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仙桃回收洋酒：151★.7118★.2553微信同号需要调整的是增长目标，过高的增长预期需要回归理性。年内各家企业在制定目标过程中分化比较明显，茅台洋河等企业较为冷静，战略格局思维更佳，稳态增长更为确定。
而本轮增长期启动相对滞后的次高端公司今年制定目标普遍比较高，但在三季度降速为明显，库存偏高，明年初仍将面临经销商打款意愿低、基数高双重考验，在终端和渠道的持续负反馈下，大概率下调增长目标。
盘整时间有望在明年年内结束，1-2个旺季已足够调整企业及经销商预期。今年四季度至明年春节期间，终端放缓带来的渠道和企业压制，有可能给明年上半年带来增长压力，差的情况是经济持续疲软，行业见底后没有反弹动力。
行业内部结构仍处于可控状态，行业深度调整的概率不大，幅度应较上一轮较小，随着经济刺激政策和消费推动政策显效，行业应能看到改善。招商证券认为行业盘整需要企业及渠道重新调整增长预期，预计需要经历1-2个旺季时间消化，本轮盘整时间不会太长。
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